中國(guó)制造十年內(nèi)地位無(wú)憂

謝國(guó)忠

形勢(shì)比人強(qiáng)

　　“劉易斯拐點(diǎn)”來(lái)臨

　　如果某種供給是無(wú)限量的，那么，它就毫無(wú)經(jīng)濟(jì)價(jià)值。供給的價(jià)格即生產(chǎn)成本。當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體開(kāi)始工業(yè)化時(shí)，勞動(dòng)力就成了這樣的供給。當(dāng)產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)力少于農(nóng)村剩余勞動(dòng)力時(shí)，前者對(duì)勞動(dòng)力的需求并不能改變整個(gè)勞動(dòng)力過(guò)剩的狀況，也就是說(shuō)，對(duì)勞動(dòng)力的需求并不能導(dǎo)致勞動(dòng)力要求更高的工資。工人成為產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)力所增加的生活成本，加上放棄農(nóng)村安逸生活的價(jià)值，就是工資水平的均衡值。

　　但是，當(dāng)剩余勞動(dòng)力消失時(shí)，勞動(dòng)力變?yōu)橛邢薰┙o。如果某個(gè)行業(yè)希望雇傭更多的工人，就必須開(kāi)出比其他的工作崗位更具誘惑力的條件，也就是說(shuō)，必須支付更高的工資。發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)理論把前者和后者之間的臨界點(diǎn)稱為“劉易斯拐點(diǎn)”。

　　中國(guó)近期勞動(dòng)力出現(xiàn)短缺，意味著“劉易斯拐點(diǎn)”的到來(lái)。但是，“拐點(diǎn)”的到來(lái)并不是涇渭分明。大學(xué)畢業(yè)生就業(yè)仍然艱難，而且起薪很低。大學(xué)畢業(yè)生的工資比高中畢業(yè)生的工資高不了多少，無(wú)從反映大學(xué)教育的成本。如果用經(jīng)濟(jì)學(xué)術(shù)語(yǔ)，中國(guó)的大學(xué)教育可謂“附加值為負(fù)”。這似乎暗示著這部分中國(guó)市場(chǎng)的勞動(dòng)力仍是無(wú)限量供應(yīng)。

　　藍(lán)領(lǐng)勞動(dòng)力市場(chǎng)的情況也參差不齊。中年勞動(dòng)力就業(yè)機(jī)會(huì)渺茫。的確，相當(dāng)多中年勞動(dòng)力很長(zhǎng)一段時(shí)間都處于待業(yè)狀態(tài)。如果他們重回勞動(dòng)力市場(chǎng)，將極大地改變供求平衡。

　　“劉易斯拐點(diǎn)”的形成和到來(lái)是一個(gè)過(guò)程，而非一個(gè)具體的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。青年藍(lán)領(lǐng)工人作為中國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的一部分，其資源已經(jīng)枯竭。生產(chǎn)出口產(chǎn)品的工廠目前勞動(dòng)力極度缺乏。這些工廠的經(jīng)營(yíng)模式就是建立在青年藍(lán)領(lǐng)勞動(dòng)力的基礎(chǔ)之上。青年工人生活成本較低，勞動(dòng)力更具流動(dòng)性，對(duì)住房的要求有限。出口產(chǎn)業(yè)通過(guò)雇傭青年勞動(dòng)力大大節(jié)省了成本。隨著年齡的增長(zhǎng)，這些勞動(dòng)力的醫(yī)療成本將呈指數(shù)增長(zhǎng)。

　　出口型產(chǎn)業(yè)過(guò)去一兩年中一直抱怨“勞動(dòng)力短缺”，這一說(shuō)法暗含玄機(jī)。任何緊缺的產(chǎn)品都意味著定價(jià)有誤。產(chǎn)品的價(jià)格應(yīng)當(dāng)上漲，從而遏制需求、增加供給，直至達(dá)到新的供求平衡。因此，短缺實(shí)際上等于價(jià)格過(guò)低。

　　對(duì)短缺的物品重新定價(jià)，意味著整體供給的價(jià)格上升，而不僅僅是邊際供給。這種特性導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)拒絕通過(guò)提高工資待遇來(lái)吸引勞動(dòng)力，因?yàn)樗麄儽仨氈Ц督o現(xiàn)有的工人更多的工資。他們更愿意降低產(chǎn)能，閑置部分產(chǎn)能也許更合算。

　　轉(zhuǎn)移與轉(zhuǎn)嫁

　　遭遇“勞動(dòng)力短缺”，或者經(jīng)歷罷工的企業(yè)也無(wú)需對(duì)目前的形勢(shì)過(guò)度擔(dān)憂。薪酬的要求并非是個(gè)無(wú)底洞。筆者相信，只要工資水平以每年15％-20%的幅度增長(zhǎng)，勞動(dòng)力關(guān)系就可以重新達(dá)到供求平衡。薪酬上調(diào)，勞動(dòng)力需求就將增加，雇傭中年勞動(dòng)力就有商業(yè)價(jià)值。勞動(dòng)生產(chǎn)力也將隨之增加，可以抵消工資成本增加的一半。工資成本增加的另一半可以通過(guò)通貨膨脹轉(zhuǎn)嫁給買(mǎi)家。

　　中國(guó)的出口商懼怕來(lái)自西方的買(mǎi)家。因?yàn)橹袊?guó)的工廠眾多，但是，西方的買(mǎi)家卻寥寥無(wú)幾。要讓買(mǎi)家承擔(dān)價(jià)格上漲，貌似非常荒謬，因?yàn)槲鞣降馁I(mǎi)家總可以轉(zhuǎn)與另一家工廠合作。但是，如果中國(guó)的生產(chǎn)成本上漲，理論上的這種選擇是不存在的。所有的工廠都必須支付同樣的薪酬。因此，西方的買(mǎi)家就無(wú)法找到生產(chǎn)成本更低的工廠。這就是為什么盡管單家中國(guó)工廠并不擁有定價(jià)權(quán)，但是，中國(guó)這一世界工廠卻掌握著定價(jià)權(quán)。

　　有些人可能會(huì)爭(zhēng)論說(shuō)，生產(chǎn)基地可能會(huì)從中國(guó)轉(zhuǎn)移到別的國(guó)家。沒(méi)錯(cuò)，有些產(chǎn)業(yè)的確會(huì)、也應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)移到別的國(guó)家。這就是經(jīng)濟(jì)全球化的作用。如果某國(guó)的生產(chǎn)成本大幅上漲，生產(chǎn)基地就將轉(zhuǎn)移至其他低工資國(guó)家。經(jīng)濟(jì)繁榮因此遍地開(kāi)花。如果中國(guó)制定政策，希望阻止這一趨勢(shì)，就大錯(cuò)特錯(cuò)了。

　　另一方面，生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家的余地受兩個(gè)因素的制約。目前，還沒(méi)有一個(gè)國(guó)家能在規(guī)模、成本和基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展程度上超越中國(guó)。如果中國(guó)生產(chǎn)基地的一小部分轉(zhuǎn)移至孟加拉、印度尼西亞或者越南，會(huì)導(dǎo)致這些國(guó)家產(chǎn)生高通脹，并將逐漸消磨掉這些國(guó)家的成本優(yōu)勢(shì)。這些國(guó)家可以選擇諸如興建基礎(chǔ)設(shè)施的方式克服瓶頸阻力，重振競(jìng)爭(zhēng)力。但是，這一過(guò)程極其漫長(zhǎng)。另外，工廠不能離供應(yīng)商和買(mǎi)家太遠(yuǎn)。轉(zhuǎn)移至另一國(guó)家將極大地增加物流成本。移動(dòng)整個(gè)供應(yīng)鏈?zhǔn)菢O其困難的。

　　除此之外，西方的買(mǎi)家應(yīng)當(dāng)能夠?qū)⒊杀镜纳蠞q再轉(zhuǎn)嫁給零售消費(fèi)者。雖然每家工廠的成本中只有10%為勞動(dòng)力成本，但是，中國(guó)價(jià)值鏈中的整個(gè)勞動(dòng)力成本占總體生產(chǎn)成本的約三分之一。而西方商品的最終零售價(jià)是中國(guó)出口價(jià)格的3-4倍。因此，中國(guó)的勞動(dòng)力成本約占西方最終零售成本約8％-9%。即使中國(guó)的勞動(dòng)力成本翻番，西方的最終零售成本只需提高8個(gè)到9個(gè)百分點(diǎn)即可。如果這種增長(zhǎng)是在三年內(nèi)逐步實(shí)現(xiàn)，就意味著將產(chǎn)生3個(gè)百分點(diǎn)的通脹增量，在可接受范圍之內(nèi)。

　　筆者相信，在某一幅度之內(nèi)，中國(guó)可以提高勞動(dòng)力薪酬，而不必付出大量失去其全球貿(mào)易市場(chǎng)份額的代價(jià)。這一機(jī)會(huì)窗口可能是十年左右。在此期間，中國(guó)出口額增加，主要依賴價(jià)格的上漲，以及部分出口量的增加。中國(guó)的出口額每年將增加7％-10%，出口額將在十年后翻1倍，達(dá)到3萬(wàn)億美元。

　　中國(guó)將轉(zhuǎn)型為消費(fèi)經(jīng)濟(jì)，而從出口量的增加轉(zhuǎn)為出口價(jià)格的增長(zhǎng)至關(guān)重要。更多的勞動(dòng)力將轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)。因此，出口量可能不會(huì)像從前一樣增長(zhǎng)強(qiáng)勁。進(jìn)口額也將增加，而出口價(jià)格的增長(zhǎng)將產(chǎn)生足夠的收益彌補(bǔ)這一支出。

　　除了勞動(dòng)力市場(chǎng)，資本市場(chǎng)也需實(shí)施實(shí)質(zhì)性變革，達(dá)到新的供求平衡。上世紀(jì)90年代，由于信貸飛速擴(kuò)張，而產(chǎn)能不足以滿足投資需求，中國(guó)經(jīng)歷了高通脹。通脹支持了產(chǎn)能的擴(kuò)張。投資快速發(fā)展數(shù)年后，產(chǎn)能不再是發(fā)展的瓶頸。中國(guó)經(jīng)濟(jì)由于勞動(dòng)力過(guò)剩，又出現(xiàn)通縮壓力。中國(guó)加入世貿(mào)組織后，通縮壓力吸引跨國(guó)企業(yè)將其生產(chǎn)基地落戶中國(guó)。中國(guó)同時(shí)經(jīng)歷了國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值兩位數(shù)增長(zhǎng)和低通脹的發(fā)展歷程。

　　加息抑通脹

　　筆者認(rèn)為，中國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的變化必定產(chǎn)生更大的通脹壓力。過(guò)去十年中，中國(guó)勞動(dòng)力的收入總額占整體經(jīng)濟(jì)的比例大幅縮水，目前可能不足40%。今后十年，勞動(dòng)力收入占整體經(jīng)濟(jì)的比例將大幅增加，可能達(dá)到55％-60%。美中不足的是，勞動(dòng)力收入占整體經(jīng)濟(jì)比例的正常化將導(dǎo)致每年產(chǎn)生5%，甚至更高的通脹率。

　　目前的利率結(jié)構(gòu)符合通縮的環(huán)境，而完全不符合通脹的環(huán)境。正確的利率可能應(yīng)該比現(xiàn)狀高出5個(gè)百分點(diǎn)。調(diào)高利率有利于防范危機(jī)。如果保持現(xiàn)狀，由于實(shí)際利率為負(fù)，通脹將進(jìn)一步惡化。而且情況將惡性循環(huán)，從而引發(fā)危機(jī)。因此，中國(guó)必須加息，越快越好。

　　政府不愿意加息，轉(zhuǎn)型難度由此可見(jiàn)一斑。在低息環(huán)境下，貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)迅速，抬高房產(chǎn)價(jià)格。如果利率正常化，房地產(chǎn)市場(chǎng)將縮水50%。地方政府靠房地產(chǎn)市場(chǎng)創(chuàng)收。如果房地產(chǎn)市場(chǎng)縮水過(guò)多，地方政府可能會(huì)面臨融資難題。低息導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)杠桿率過(guò)高。國(guó)有企業(yè)的杠桿水平可能在100%左右。如果利率提升5個(gè)百分點(diǎn)，國(guó)有企業(yè)額外的成本負(fù)擔(dān)將接近他們目前的盈利。地方政府和國(guó)有企業(yè)是中國(guó)最大的利益集團(tuán)。二者反對(duì)提高利息可能延緩中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

　　中國(guó)的升息將是極不情愿的、緩慢的，因此，經(jīng)濟(jì)發(fā)展將進(jìn)一步推高通脹率。現(xiàn)在很難預(yù)測(cè)通脹率最終將被推向什么水平。很重要的一個(gè)因素就是油價(jià)。指導(dǎo)油價(jià)的變數(shù)太多。公平地說(shuō)，考慮到英國(guó)石油公司（BP）目前的處境，石油價(jià)格未來(lái)數(shù)年只會(huì)升，不會(huì)降。因此，中國(guó)的通脹率很有可能將突破兩位數(shù)大關(guān)。

　　中國(guó)的貨幣不大可能像許多人期望得那樣大幅升值。人民幣升值的期望正在驅(qū)動(dòng)中國(guó)的貨幣供給和房地產(chǎn)市場(chǎng)。現(xiàn)實(shí)將使投機(jī)者大失所望。今后十年大幅上漲的是工資，而不是匯率。在某些情況下，工資將上漲至足以對(duì)匯率產(chǎn)生貶值壓力的水平。中國(guó)的貨幣有可能在2010年末小幅升值，2011年初再次升值。但是，2012年，中國(guó)的房產(chǎn)市場(chǎng)將走向下坡路。屆時(shí)，全世界都將談?wù)撊嗣駧刨H值。對(duì)人民幣幣值的態(tài)度轉(zhuǎn)變可能導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸。

　　像中國(guó)這樣經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型面很難不伴生危機(jī)。轉(zhuǎn)型時(shí)遇到阻力，則更加速危機(jī)的產(chǎn)生。但是，危機(jī)不是注定的。中國(guó)應(yīng)當(dāng)盡快以合適的速度開(kāi)始加息。如果今年加息1.5個(gè)百分點(diǎn)，明年再加息2個(gè)百分點(diǎn)，2012年再次加息，中國(guó)即可實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸，盡管房地產(chǎn)市場(chǎng)可能將硬著陸。

　　時(shí)代變了。中國(guó)的勞動(dòng)力市場(chǎng)會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。宏觀層面，中國(guó)必須提高利率，避免過(guò)度通脹。微觀層面，政府應(yīng)當(dāng)容忍通過(guò)罷工提出增加薪酬的合理要求。

文章來(lái)源：《新世紀(jì)》-財(cái)新網(wǎng)